Pump.fun startet PumpSwap, um Raydium herauszufordern

Pump.fun hat seine eigene dezentrale Exchange, PumpSwap, vorgestellt – eine Solana-native Plattform, die den Handel mit Memecoins, die von pump.fun „graduated“ sind, sowie einigen anderen SOL-basierten Tokens vereinfachen soll. Dies markiert eine bedeutende Veränderung im Memecoin-Handelsumfeld von Solana, da PumpSwap möglicherweise Raydium als primären Handelsplatz für das führende L1-Netzwerk ablösen könnte.

Was ist PumpSwap?

PumpSwap ist Pumps neue native DEX, aufgebaut auf einem Automated Market Maker (AMM)-Modell, ähnlich wie Raydium V4 und Uniswap V2, das es Usern ermöglicht, Liquidity bereitzustellen und Tokens effizient zu traden. Die Plattform erhebt eine 0,25% Trading-Fee, von der 0,20% an Liquidity Provider und 0,05% an das Protokoll gehen. Pump.fun hat jedoch angedeutet, ein neues Creator Revenue Sharing Model einzuführen, das einen Teil der Protokolleinnahmen an Coin-Creators verteilt – potenziell Millionen an Incentives für Token-Entwickler generierend und die Qualität neuer Projekte steigernd.

Zum Launch unterstützt PumpSwap mehrere bemerkenswerte Tokens, darunter:

• USDe (ein Stablecoin)
• PENGU (von Pudgy Penguins)
• SEI
• Jupiter (JUP)
• Wormhole (W)

User können diese Tokens sofort traden oder Liquidity Pools für neu gelaunchte Tokens erstellen. Tokens, die nicht auf Pump.fun gelauncht wurden, müssen jedoch erst einen Liquidity Pool haben, bevor sie gehandelt werden können.

Security ist ebenfalls ein zentraler Fokus von PumpSwap. Die Plattform durchlief vor dem Launch neun unabhängige Security Audits, und Pump.fun plant, den PumpSwap-Code als Open Source zu veröffentlichen, um Transparenz zu gewährleisten. Zusätzlich wird ein 2 Millionen Dollar Audit-Wettbewerb veranstaltet, um Entwickler zu motivieren, nach Schwachstellen zu suchen.

Ab dem 20. März werden Memecoins, die erfolgreich Liquidity auf Pump.fun „bootstrappen“ oder „bonden“, direkt zu PumpSwap migrieren, wie in einem Post auf X angekündigt wurde. Bisher wurden gebondete Pump.fun Tokens zu Raydium geleitet, das aufgrund seiner florierenden Memecoin-Aktivität zur beliebtesten DEX auf Solana geworden war.

Laut Pump.fun soll PumpSwap ein nahtloseres Trading-Erlebnis schaffen, indem große Reibungspunkte eliminiert werden. Das Unternehmen stellte fest, dass Token-Migrationen zuvor den Schwung verlangsamten und das Onboarding neuer User erschwerten. Mit PumpSwap erfolgen Migrationen nun sofort und kostenfrei.

Erhöhter Wettbewerb im Solana DeFi-Ökosystem

Der Launch von PumpSwap verschärft den Wettbewerb im dezentralen Finanzökosystem von Solana. Nur wenige Tage vor der Ankündigung von Pump.fun hatte Raydium seine Pläne für LaunchLab vorgestellt, ein Memecoin-Launchpad, das direkt mit den Services von Pump.fun konkurrieren soll. Der Wandel von Partnerschaft zu direktem Wettbewerb zwischen den beiden Plattformen wird die Memecoin-Handelslandschaft neu gestalten, insbesondere da die Handelsvolumina seit ihren Höchstständen im Januar deutlich zurückgegangen sind.

Quelle: Phantom

Vor PumpSwap mussten Tokens, die auf Pump.fun gelauncht wurden, für den Handel zu Raydium migrieren. Dieser Prozess verlangsamte den Schwung, führte zu unnötiger Komplexität und schränkte die Kontrolle über Liquidity ein. Pump.fun räumte ein, dass Migrationen ein „major point of friction“ waren, der die User Experience beeinträchtigte.

Mit PumpSwap sollen Token-Migrationen nun sofort und kostenlos erfolgen. Tokens, die ihre Bonding Curve auf Pump.fun abschließen, wechseln automatisch zu PumpSwap, ohne manuelles Eingreifen. Diese Veränderung könnte Raydium treffen, das von hohen Handelsvolumina profitierte, die durch Pump.fun Tokens generiert wurden. Mit einem großen Teil der Liquidity, der potenziell zu PumpSwap wandert, könnte Raydium seine Dominanz im Solana-Memecoin-Markt verlieren.

„Wir begrüßen Wettbewerb, weil am Ende des Tages die User gewinnen“, sagte Alon, einer der Co-Founder von Pump.fun, im Gespräch mit Cointelegraph am 20. März.

Weitere aufstrebende Protokolle wie Daos.fun, GoFundMeme und Pumpkin kämpfen ebenfalls um Marktanteile im Solana-Memecoin-Bereich. Als Reaktion auf diesen Wettbewerbsdruck plant PumpSwap, eines der herausragenden Features von GoFundMeme zu übernehmen: Revenue Sharing mit Memecoin-Creators.

„Ein Prozentsatz der Protokolleinnahmen wird mit Coin-Creators geteilt“, kündigte Pump.fun an. „Wenn es gelingt, werden Millionen von Dollar dazu beitragen, Creator mit ihren Communities zu verbinden und qualitativ hochwertigere Launches zu incentivieren.“

Rückläufige Memecoin-Aktivität

Trotz der Aufregung um PumpSwap hat der Memecoin-Markt Herausforderungen erlebt. Nach einem Hoch von 206 Milliarden Dollar Handelsvolumen im Januar sank das Memecoin-Trading im Februar auf 99,5 Milliarden Dollar, was hauptsächlich auf den LIBRA-Skandal zurückzuführen ist. Pump.fun selbst verzeichnete rückläufige Einnahmen, mit 588.478 SOL (ca. 60 Mio. USD) im Januar, gefolgt von einem Rückgang um 50% im Folgemonat. Dennoch bleibt es das größte Solana-Protokoll nach Daily Revenue und erwirtschaftet wöchentlich etwa 7 Millionen Dollar.

Der gesamte Memecoin-Sektor erlebte einen deutlichen Abschwung, da die Preise einbrachen und der breitere Kryptomarkt im ersten Quartal 2025 einen signifikanten Crash erlitt. Dies führte zu sinkendem Investorenvertrauen und erhöhter Volatilität, was selbst die populärsten Memecoins traf.

Laut DefiLlama sind die Volumina bei Pump.fun seit Januar rückläufig, und erfolgreiche Memecoin-Launches auf dem bekannten Launchpad sind seit Januar um etwa 80% eingebrochen – nach einer Reihe von Memecoin-bezogenen Skandalen, die die Retail-Begeisterung dämpften. Folglich sank laut Dune-Daten die durchschnittliche tägliche Fee-Revenue von Pump.fun von über 4 Millionen Dollar im Januar auf etwa 1 Million Dollar Mitte März.

Quelle: DefiLlama

Der gesamte Boom im Solana-Ökosystem, angetrieben von Memecoins, ließ den Total Value Locked (TVL) im Protokoll von 1,4 Milliarden auf über 9 Milliarden Dollar im Jahr 2024 steigen. Raydium gehörte zu den größten Profiteuren, da sein Erfolg eng mit dem massiven Zufluss von „graduated“ Memecoins von Pump.fun verbunden war. Dies führte zu täglichen Handelsvolumina von über 47,5 Milliarden Dollar Anfang 2025. Mit dem Rückgang der Handelsvolumina bei Pump.fun im Februar 2025 erlebte auch Raydium einen ähnlichen Abschwung, was seine Abhängigkeit von Pump.fun Token-Migrationen und der allgemeinen Marktdynamik unterstreicht.

Um der rückläufigen Aktivität entgegenzuwirken, startete Raydium im Januar eine leveraged perpetual Futures Trading-Plattform, um mit Jupiter, einem weiteren führenden Solana DeFi-Protokoll, zu konkurrieren.

Ausblick

Während Pump.fun und Raydium ihre jeweiligen Strategien intensivieren, bleibt der Memecoin-Sektor auf Solana im Wandel. Der Einstieg von PumpSwap signalisiert einen bedeutenden Wandel im Wettbewerbsumfeld und verspricht mehr Innovationen sowie eine mögliche Neugestaltung des Memecoin-Handelsökosystems.

Die Einführung von PumpSwap scheint ein strategischer Schritt zu sein, um Wachstum zu erhalten, während der Memecoin-Hype abkühlt. Indem Liquidity im eigenen Ökosystem gehalten und Revenue-Sharing-Anreize angeboten werden, positioniert sich Pump.fun als langfristiger Player im sich entwickelnden Solana-DeFi-Space.

Mit zunehmendem Wettbewerb und sich wandelnden Nutzerpräferenzen bleibt abzuwarten, welche Plattform sich als dominanter Akteur im lebendigen, aber unvorhersehbaren DeFi-Markt von Solana durchsetzen wird.