Augmentation des dépôts d'ETF : La SEC approuvera-t-elle les ETF APT, HBAR et DOT ?

Avec l'ancien président américain Donald Trump signalant son soutien aux cryptomonnaies, l'industrie a connu une augmentation des dépôts de fonds négociés en bourse (ETF), atteignant 47 demandes actives aux États-Unis, selon les recherches de Binance. Ces dépôts couvrent 16 catégories d'actifs numériques virtuels (VDA), y compris les memecoins. Bien qu'un nouvel optimisme pour la réglementation des actifs numériques ait stimulé l'élan pour les ETF basés sur des tokens, le nouveau cadre d'approbation est encore en cours de développement, laissant les délais incertains.

Dépôt de l'ETF Spot Aptos (APT) de Bitwise

La société de gestion de patrimoine Bitwise a officiellement déposé un formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer un fonds négocié en bourse (ETF) Spot Aptos (APT). Ce mouvement fait suite à son enregistrement dans le Delaware du « Bitwise Aptos ETF » la semaine dernière.

Si approuvé, l'ETF Aptos de Bitwise offrirait aux investisseurs une exposition directe à APT, le token natif de la blockchain Aptos. Cela marque une étape significative vers l'intégration des actifs blockchain de couche 1 dans les marchés financiers traditionnels.

Qu'est-ce qu'Aptos (APT) ?

Aptos est une blockchain de couche 1 conçue pour la scalabilité, la sécurité et l'efficacité dans les applications décentralisées (dApps). Elle utilise le langage de programmation Move, développé par d'anciens ingénieurs de Meta, pour améliorer la sécurité et la performance des contrats intelligents.

Malgré son potentiel, Aptos reste un actif à haut risque. Elle est actuellement classée 36ème par capitalisation boursière, avec une valeur totale de marché de 3,7 milliards de dollars. Le token a connu une volatilité significative mais continue d'attirer des développeurs et des fournisseurs de liquidité dans le secteur DeFi.

À l'intérieur du dépôt de l'ETF APT de Bitwise

L'enregistrement S-1 est une étape cruciale vers le lancement de l'ETF. Cependant, le fonds nécessitera également un dépôt 19b-4, signalant un changement de règle à la bourse où il prévoit d'être coté.

Selon le dépôt, l'ETF Aptos de Bitwise :

• Détient des tokens APT et suit le prix de règlement CF Aptos-Dollar comme référence de prix.
• Émet et rachète des actions d'ETF par blocs de 10 000 unités (« Panier »).
• Il sera géré par Bitwise avec des frais de gestion annuels (taux non divulgué pour le moment).
• Utilisera Coinbase Custody Trust Company, LLC, comme principal dépositaire.

L'ETF sera réglé en espèces, et les avoirs APT seront stockés dans des portefeuilles froids, garantissant la sécurité et la conformité réglementaire.

Dépôt 19b-4 de Nasdaq pour l'ETF Canary HBAR

Nasdaq a déposé le formulaire 19b-4 auprès de la SEC pour lister et négocier l'ETF Canary HBAR. Si approuvé, cet ETF suivra le prix au comptant de la cryptomonnaie native de Hedera, HBAR, offrant aux investisseurs une exposition directe à l'actif.

Ce mouvement fait suite au lancement par Canary Capital du premier HBAR Trust américain en octobre 2024 et à un enregistrement S-1 pour un ETF HBAR en novembre 2024. Avec ces deux dépôts maintenant sous examen par la SEC, un ETF HBAR au comptant pourrait être à l'horizon.

Qu'est-ce que Hedera (HBAR) ?

Hedera est un réseau public décentralisé qui utilise le mécanisme de consensus Hashgraph, se distinguant ainsi de la technologie blockchain traditionnelle. Ce design permet un haut débit et une faible latence, rendant capable de traiter des transactions rapidement et en toute sécurité. Le réseau est gouverné par des entreprises de premier plan comme Google, IBM et Boeing, garantissant la stabilité et la transparence de ses opérations.

HBAR est la cryptomonnaie native du réseau Hedera. Elle remplit plusieurs fonctions essentielles, telles que la facilitation des transactions pour les applications décentralisées, le paiement des services du réseau et le maintien de la sécurité. HBAR est intégral au système de preuve d'enjeu du réseau, où il peut être mis en jeu pour renforcer la sécurité du réseau et atteindre un consensus. De plus, HBAR soutient les contrats intelligents, la tokenisation et le développement d'applications décentralisées (dApps), offrant des frais de transaction bas et prévisibles.

Pourquoi ce dépôt est-il important ?

• Le formulaire S-1 est requis pour l'enregistrement des valeurs mobilières.
• Le formulaire 19b-4 signale que Nasdaq souhaite lister l'ETF.
• L'approbation par la SEC des deux permettrait la négociation publique de l'ETF Canary HBAR.

Pourquoi Hedera (HBAR) et pourquoi maintenant ?

Les fondamentaux de Hedera en font un candidat solide pour un ETF au comptant. Contrairement à de nombreuses cryptomonnaies, HBAR n'est pas classé comme une valeur mobilière par la SEC.

Les facteurs clés soutenant un ETF HBAR :

• Clarté réglementaire – HBAR n'est pas considéré comme une valeur mobilière.
• Adoption par les entreprises – Les entreprises utilisent Hedera pour des applications réelles.

Si approuvé, l'ETF Canary HBAR fournirait aux investisseurs traditionnels une exposition directe à HBAR, augmenterait la liquidité et ouvrirait la voie à d'autres ETF d'altcoins à l'avenir.

Poussée de Grayscale pour un ETF Polkadot

La course pour amener un ETF Polkadot (DOT) sur le marché s'intensifie. Grayscale Investments, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs cryptographiques, est officiellement entré dans la course. Nasdaq a déposé un formulaire 19b-4 auprès de la SEC au nom de Grayscale, cherchant à obtenir l'approbation pour lister un ETF Polkadot sur Nasdaq.

Qu'est-ce que Polkadot (DOT) ?

Polkadot (DOT) est un protocole multi-chaînes open-source qui facilite l'interopérabilité entre différents réseaux blockchain. Son architecture permet le fonctionnement de plusieurs blockchains spécialisées, connues sous le nom de parachains, qui peuvent fonctionner en parallèle et échanger des informations de manière efficace. Polkadot utilise un mécanisme de consensus de preuve d'enjeu nominée (NPoS) pour garantir la sécurité et le consensus du réseau. La caractéristique unique de Polkadot est sa capacité à traiter de nombreuses transactions sur différentes chaînes simultanément, augmentant considérablement la scalabilité par rapport aux systèmes à chaîne unique. 

DOT, le token natif de Polkadot, a plusieurs fonctions, y compris la gouvernance, le staking pour la sécurité du réseau et la liaison des parachains. Contrairement au Bitcoin, DOT est inflationniste, avec un taux d'inflation ciblé d'environ 10 % par an et sans offre maximale. Cette inflation incite au staking et soutient les développements continus du réseau.

Avantages potentiels d'un ETF Polkadot :

Un ETF Polkadot au comptant permettrait aux investisseurs de négocier des DOT sur les marchés boursiers traditionnels sans avoir à acheter ou stocker directement le token. Cela entraînerait :

• Adoption institutionnelle – Un ETF réglementé pourrait attirer des fonds spéculatifs et des gestionnaires d'actifs.
• Augmentation de la liquidité – Plus d'afflux d'investissements pourraient stabiliser le prix de DOT.
• Clarté réglementaire – Cela pourrait signaler une acceptation plus large des ETF d'altcoins.
• Accès plus facile – Les investisseurs pourraient négocier des DOT directement depuis des comptes de courtage.

Cependant, la position de la SEC sur les ETF d'altcoins reste incertaine. Bien que les ETF Bitcoin et Ethereum aient obtenu l'approbation réglementaire, les altcoins font encore l'objet d'un examen juridique.

La SEC approuvera-t-elle ces ETF ?

Bien qu'un nouvel optimisme pour la réglementation des actifs numériques ait stimulé l'élan pour les ETF basés sur des tokens, le nouveau cadre d'approbation est encore en cours de développement, laissant les délais incertains. L'approche de la SEC envers les ETF d'altcoins évolue. Sous une direction précédente, l'agence a poursuivi agressivement des poursuites contre des entreprises de cryptomonnaies. Cependant, l'administration actuelle semble plus ouverte aux produits financiers basés sur les cryptomonnaies.

L'approbation ou le rejet des ETF XRP, Solana et Cardano, que Grayscale poursuit également, pourrait déterminer les chances de Polkadot. Un jugement positif sur l'un de ces ETF pourrait ouvrir la voie à d'autres ETF d'altcoins, y compris Aptos et Hedera.

La prochaine date limite clé est la période de révision de 45 jours après les dépôts de Nasdaq. Pendant ce temps, la SEC évaluera les dépôts et déterminera leur sort. Si la décision est prolongée, le processus pourrait prendre plusieurs mois.

Alors que l'intérêt institutionnel pour les actifs cryptographiques croît, la réponse de la SEC à ces dépôts pourrait façonner l'avenir des ETF cryptographiques au-delà de Bitcoin et Ethereum. 

Il est important de garder à l'esprit que dans ce paysage en évolution rapide, les projets avec une capitalisation boursière substantielle, tels que APT, HBAR et DOT, continueront de montrer la voie. Ces projets présentent non seulement de solides fondamentaux, mais ont également une plus grande chance d'attirer l'intérêt institutionnel et potentiellement d'obtenir l'approbation pour des ETF au comptant. Cela pourrait encore renforcer leur potentiel de croissance à long terme.