La SEC révoque le SAB 121, les banques pourraient-elles conserver des cryptomonnaies ?

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a officiellement révoqué le controversé Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121) et l'a remplacé par le SAB 122. Cette décision ouvre la voie aux institutions financières traditionnelles aux États-Unis pour détenir des cryptomonnaies, marquant un changement significatif dans le paysage réglementaire. L'annonce a été faite le 23 janvier, suite à l'inauguration officielle de Donald Trump en tant que 47e président des États-Unis. Parallèlement à ce développement, Trump a signé son premier décret exécutif sur les cryptomonnaies, établissant le Groupe de travail présidentiel sur les marchés d'actifs numériques pour créer un cadre de réglementation des cryptomonnaies et un stock stratégique national d'actifs numériques.

Qu'est-ce que la règle SAB 121 ?

Le SAB 121 a été introduit par la SEC en mars 2022 dans le cadre de son cadre réglementaire pour la garde des cryptomonnaies. Il exigeait que les institutions financières détenant des actifs numériques pour le compte de clients les classifient comme des passifs sur leurs bilans. Cette règle traitait les actifs numériques de manière similaire aux actifs de garde conventionnels, tels que les liquidités ou les titres.

La règle a été largement critiquée par l'industrie de la cryptomonnaie et les institutions financières. Beaucoup ont soutenu que les exigences de reporting lourdes et complexes rendaient difficile pour les banques d'offrir des services de garde de cryptomonnaies. Le Government Accountability Office (GAO) a appelé à un examen par le Congrès, et bien qu'une résolution bipartisane pour annuler le SAB 121 ait été adoptée en mai 2024, elle a finalement été veto par le président Joe Biden de l'époque.

SAB 121 annulé tandis que le SAB 122 est introduit

La décision de la SEC de révoquer le SAB 121 en introduisant le SAB 122 a été une victoire longtemps attendue pour les secteurs financier et crypto. La règle originale a fait face à une opposition significative en raison de son impact sur le reporting financier et l'implication institutionnelle dans la garde des cryptomonnaies. En septembre 2024, un groupe de législateurs républicains a poussé à son abrogation, exerçant une pression supplémentaire sur la SEC pour qu'elle reconsidère sa position.

Le SAB 122 supprime les directives comptables restrictives qui classaient auparavant les actifs cryptographiques comme des passifs. Ce changement s'aligne avec l'évolution de l'approche réglementaire sous la nouvelle administration, axée sur la promotion de l'innovation tout en maintenant une surveillance réglementaire.

Changements clés à surveiller

Avec l'introduction du SAB 122, plusieurs changements notables prennent effet :

1. Évaluation des passifs : Les institutions doivent désormais évaluer si la protection des actifs cryptographiques crée un passif en utilisant des normes comptables établies telles que FASB ASC 450-20 ou IAS 37.
2. Application rétrospective : Les changements s'appliquent de manière rétrospective pour les périodes annuelles commençant après le 15 décembre 2024, avec une adoption anticipée autorisée dans les dépôts auprès de la SEC.
3. Divulgations améliorées : Les entreprises doivent continuer à fournir des divulgations complètes concernant les obligations de protection, garantissant la transparence pour les investisseurs.

Par exemple, en vertu du SAB 121, une entreprise protégeant 1 million de dollars en cryptomonnaies rapporterait le montant total comme un passif, ce qui pourrait gonfler ses obligations. En vertu du SAB 122, seul un risque estimé de perte, tel que 20 000 dollars (2 %), serait enregistré, rendant les états financiers plus représentatifs du risque réel.

Que signifient ces changements pour la garde des cryptomonnaies et la réglementation ?

L'abrogation du SAB 121 a plusieurs implications pour l'industrie de la cryptomonnaie et les institutions financières :

1. Opérations de garde simplifiées : Les institutions financières peuvent désormais gérer des actifs cryptographiques sans le fardeau de la classification complexe des passifs, facilitant leur intégration dans leurs opérations existantes.
2. Confiance accrue dans la garde des cryptomonnaies : Avec des directives réglementaires plus claires, les entreprises financières traditionnelles peuvent offrir des services de garde de cryptomonnaies avec plus de confiance, attirant potentiellement plus de clients.
3. Encouragement pour les banques à entrer sur le marché : La suppression des obstacles réglementaires permet aux banques d'explorer les services de garde de cryptomonnaies sans craindre des exigences comptables complexes, favorisant une plus grande adoption institutionnelle.
4. Approche réglementaire équilibrée : Le mouvement de la SEC suggère un changement vers des réglementations plus pragmatiques et équilibrées, axées sur les caractéristiques uniques des actifs numériques plutôt que d'imposer des règles financières traditionnelles.

Réactions de l'industrie à l'annulation du SAB 121

L'industrie a largement accueilli la décision de la SEC d'annuler le SAB 121. Plusieurs figures notables ont exprimé leur soutien :

• Le représentant américain Wiley Nickel a noté que la règle empêchait les banques américaines d'offrir des produits négociés en bourse (ETP) en cryptomonnaies, ce qui aurait pu céder le pouvoir du marché à des entités non bancaires.
• La commissaire de la SEC Hester Peirce, maintenant à la tête du groupe de travail crypto de l'agence, a exprimé son soulagement, déclarant : « Au revoir, SAB 121 ! Ça n'a pas été amusant. »
• Le président du Comité des services financiers de la Chambre, French Hill, a célébré le changement, le qualifiant de « victoire » pour les institutions financières et l'industrie crypto au sens large.

Le sentiment général est optimiste, beaucoup considérant l'abrogation comme un pas vers un environnement réglementaire plus accommodant qui soutient la croissance et l'innovation dans le secteur de la cryptomonnaie.

Conclusion

La révocation du SAB 121 et l'introduction du SAB 122 signalent une nouvelle ère pour la garde des cryptomonnaies aux États-Unis. En supprimant les réglementations restrictives et en promouvant une approche équilibrée, les institutions financières peuvent désormais explorer les opportunités cryptographiques avec plus de confiance. Alors que le paysage réglementaire continue d'évoluer sous la nouvelle administration, l'industrie est prête pour une croissance significative et une adoption généralisée.