Guía completa de BTCFi: DeFi en Bitcoin, staking, rendimiento, BRC-20 y Ordinals

EE. UU. aprobó los ETF de Bitcoin al contado en 2024. Aunque esto facilitó que los inversores institucionales compraran BTC a través de la infraestructura bursátil tradicional, el activo sigue siendo «pasivo», tratado en gran medida por los inversores como «oro digital». Dicho de forma sencilla: simplemente se compra y se mantiene (hold), en lugar de ponerlo a rendir dentro de su ecosistema nativo.

Los datos de Glassnode lo confirman: hoy en día, 13 millones de BTC permanecen inactivos en monederos y almacenamiento en frío. Esto representa el 65 % de una red cuya capitalización de mercado supera el billón de dólares (1 trillion). En definitiva, el activo digital más valioso de la historia permanece ocioso en lugar de generar utilidad dentro de su propio ecosistema.

La oferta ilíquida de Bitcoin se sitúa en 13 millones de BTC. Fuente: glassnode.com

Durante años, este enfoque por parte de inversores tradicionales y del sector cripto no supuso ningún problema. Sin embargo, a medida que surgieron tokens con mayor «utilidad» como ETH, SOL o HYPE, los titulares comenzaron a buscar formas de obtener rendimientos por mantener BTC. Así nació el movimiento BTCFi, también conocido como BitcoinFi o Bitcoin DeFi. Este transformó el activo de una simple reserva de valor a una capa fundamental para las finanzas descentralizadas. Bajo este paradigma, el activo desbloquea una nueva y gigantesca fuente de liquidez.

Este artículo explica con exactitud qué es BTCFi, explora las tecnologías que hacen posible las DeFi en Bitcoin y destaca dónde se está poniendo a trabajar ya el BTC. También examinaremos los Ordinals, BRC-20, Runes, los puentes de Bitcoin (Bitcoin Bridges) y las diferencias esenciales entre el BTC nativo y el BTC envuelto (wrapped BTC).

¿Qué son las DeFi en Bitcoin? Explicación de BTCFi

Bitcoin DeFi, o BTCFi, es un conjunto de protocolos y aplicaciones que utilizan BTC o la infraestructura de Bitcoin para operaciones financieras descentralizadas.

Las finanzas descentralizadas en Bitcoin incluyen:

• Préstamos respaldados con garantía en BTC;
• generación de rendimientos (yield);
• staking y restaking a través de redes de terceros;
• trading descentralizado;
• emisión de stablecoins y otros activos.

En su sentido habitual, BTCFi no es una blockchain independiente, un estándar técnico ni un único proyecto, a pesar de que algunos proyectos específicos lleven ese nombre. Más bien actúa como un término paraguas para la infraestructura financiera más amplia desarrollada en torno a Bitcoin.

Este sector engloba aplicaciones en la capa base de Bitcoin, redes de Capa 2 (L2) y cadenas laterales (sidechains), junto con puentes y protocolos que despliegan BTC en otras blockchains. Utilizar Bitcoin en DeFi puede implicar operaciones tanto con BTC nativo como con sus versiones envueltas o tokenizadas.

Según los datos de DeFiLlama a fecha de julio de 2026, el TVL de Bitcoin se sitúa en unos 4.300 millones de dólares, con Babylon a la cabeza con aproximadamente 3.370 millones de dólares. En comparación, el TVL de Ethereum alcanza los 41.000 millones de dólares.

Gráfico del TVL de Bitcoin. Fuente: defillama.com

También cabe destacar los tokens dentro de la categoría BTCFi. Su capitalización de mercado total se sitúa en torno a los 590 millones de dólares, mientras que el volumen de negociación en 24 horas alcanza unos 274 millones de dólares.

El ecosistema BTCFi: DeFi nativas de Bitcoin y DeFi basadas en BTC

En la práctica, BTCFi se ha desarrollado a través de dos modelos principales. El primero utiliza BTC como un activo dentro de ecosistemas DeFi ya existentes. Bitcoin se representa mediante tokens como WBTC, cbBTC, LBTC y tBTC, que pueden aportarse como garantía (colateral), añadirse a pools de liquidez o desplegarse en estrategias de rendimiento en Ethereum y otras redes de contratos inteligentes. Este es actualmente el lado más desarrollado de las DeFi en Bitcoin.

El segundo modelo se centra en la infraestructura conectada directamente a Bitcoin. Las soluciones nativas utilizan transacciones de Bitcoin, UTXO, Bitcoin Script o seguridad respaldada por BTC para la liquidación, emisión de activos y staking. Ordinals y Runes operan en la capa base de Bitcoin, mientras que Stacks, Rootstock, Core y Babylon ejecutan lógica adicional a través de redes vinculadas a Bitcoin.

La diferencia ya era visible en febrero de 2022, cuando las DeFi de Ethereum albergaban aproximadamente diez veces más BTC que las propias DeFi de Bitcoin. Hacia julio de 2026, la brecha de TVL general se mantenía parecida: las DeFi de Ethereum contaban con 49.300 millones de dólares, en comparación con aproximadamente 4.300 millones de dólares en la categoría de Bitcoin.

Ethereum también albergaba 8.360 millones de dólares en WBTC y 4.010 millones de dólares en cbBTC, es decir, 12.400 millones de dólares combinados. Estas cifras representan el valor del BTC tokenizado en Ethereum y no necesariamente la cantidad depositada en protocolos DeFi individuales. Sin embargo, demuestran que una parte considerable de la liquidez programable de Bitcoin todavía reside dentro del ecosistema EVM y no en infraestructuras nativas de Bitcoin.

Como se indicó anteriormente, el TVL del ecosistema BTCFi se sitúa en torno a los 4.300 millones de dólares. Este capital se distribuye de la siguiente manera:

• Babylon Protocol representó unos 3.370 millones de dólares;
• Lombard con 608 millones de dólares;
• tBTC con 329 millones de dólares;
• Lightning Network con 293 millones de dólares;
• Bedrock uniBTC con 113 millones de dólares.

En la clasificación también destacan b14g, THORChain, Solv Protocol, Templar Protocol, Zeus Network, Yala y numerosos proyectos más.

Los 10 principales protocolos de Bitcoin DeFi por TVL. Fuente: defillama.com

Los proyectos de BitcoinFi se pueden clasificar según sus funciones principales. Stacks, Rootstock, Core y BOB proporcionan entornos de ejecución para aplicaciones y contratos inteligentes. Babylon y b14g utilizan BTC para asegurar redes externas. Lombard, tBTC, Bedrock y Solv emiten diferentes representaciones de Bitcoin. THORChain, Sovryn, ALEX, Templar y Yala gestionan operaciones de trading, préstamos y emisión de activos respaldados por BTC.

DeFi basadas en BTC

Las DeFi basadas en BTC abarcan protocolos que utilizan Bitcoin como activo financiero sin depender de su blockchain para la ejecución. Por lo general, el BTC se bloquea con un custodio o puente y luego se emite en Ethereum u otra red como un activo tokenizado como WBTC, cbBTC o tBTC.

El Bitcoin tokenizado puede servir como colateral en Aave y Morpho, aportar liquidez en Curve o integrarse en estrategias de rendimiento. Este modelo sigue siendo el segmento más desarrollado de BTCFi.

Préstamos en Bitcoin DeFi (Lending y Borrowing)

Los préstamos en Bitcoin DeFi permiten a los usuarios obtener liquidez contra su BTC sin necesidad de vender el activo subyacente. El prestatario bloquea Bitcoin como garantía y recibe stablecoins a cambio. Otros usuarios pueden aportar fondos a los pools de préstamos para obtener los intereses abonados por los prestatarios.

Más información: Préstamos con garantía en Bitcoin: ¿cómo pedir prestado contra mi Bitcoin?

La cuantía del préstamo disponible depende del ratio préstamo-valor (LTV o Loan-to-Value): la proporción de deuda en relación con el valor del colateral. Con un LTV del 50 %, un usuario con 100.000 $ en BTC puede pedir prestados hasta 50.000 $. Si el precio de Bitcoin baja, el ratio LTV aumenta, lo que obliga al prestatario a aportar más garantía o amortizar parte de la deuda. De lo contrario, un contrato inteligente activará automáticamente la liquidación para vender una parte del BTC bloqueado.

Cómo funciona el LTV. Fuente: coinlaunch.space

Los protocolos emplean diferentes modelos operativos, actuando bien como plataformas de préstamo directo o como agregadores de rendimiento. Entre las mejores plataformas de préstamos de Bitcoin se encuentran Nexo, Sats Terminal, Ledn, Lava y Debifi.

Rendimiento de Bitcoin: cómo ganar rendimiento con Bitcoin

El rendimiento de Bitcoin (Bitcoin yield) es el beneficio que genera el propietario de un activo sin dejar de poseer BTC. En el contexto de BTCFi, suele referirse a retornos adicionales al margen de la revalorización del precio de Bitcoin: intereses de préstamos, comisiones de trading, recompensas por asegurar redes o ingresos procedentes de estrategias automatizadas.

Una de las vías para generar rendimiento con Bitcoin consiste en depositar BTC o su versión tokenizada en un protocolo de préstamos. Los prestatarios pagan intereses por utilizar ese capital y los proveedores de liquidez perciben una fracción de dichos pagos. En los DEX, el rendimiento se obtiene a partir de las comisiones por intercambio (swap fees): los usuarios aportan activos a un pool de liquidez y ganan una parte proporcional de las comisiones devengadas. El volumen de estos retornos depende de la demanda de crédito y del volumen de negociación.

Otra alternativa para obtener rendimientos sobre Bitcoin es recurrir a versiones de BTC generadoras de rendimiento. Por ejemplo, al depositar Bitcoin en Lombard, el usuario recibe LBTC. El BTC subyacente se deposita en staking a través de Babylon para respaldar la seguridad de otras redes, y las recompensas se reconvierten a BTC. El saldo de LBTC no aumenta numéricamente; en su lugar, la tasa de cambio a la que el token puede canjearse por Bitcoin va incrementándose con el tiempo.

Asimismo, los usuarios pueden utilizar LBTC en Aave, Morpho, Spark, Curve y otros protocolos DeFi para generar rendimientos adicionales en BTC.

BTCFi nativo de Bitcoin

El BTCFi nativo de Bitcoin agrupa redes y protocolos que utilizan la blockchain de Bitcoin o el BTC nativo como parte de su infraestructura. Esta categoría incluye redes de Capa 2 (L2), sidechains, puentes y mecanismos de staking de Bitcoin.

Stacks, Rootstock y BOB proporcionan entornos de ejecución para contratos inteligentes y aplicaciones. Babylon y Core utilizan BTC bloqueado para contribuir a la seguridad de otras redes. La mayor parte de la actividad puede llevarse a cabo fuera de la capa base, pero permanece vinculada a Bitcoin mediante la custodia de activos, la liquidación o la finalidad de las transacciones.

¿Son posibles las DeFi en Bitcoin?

La respuesta corta a la pregunta de si son posibles las DeFi en Bitcoin es, sencillamente, sí.

Históricamente, las finanzas descentralizadas se desarrollaron en Ethereum y en otras plataformas de contratos inteligentes. De manera nativa, Bitcoin carece de contratos inteligentes complejos, pero sí cuenta con un lenguaje de programación integrado denominado Bitcoin Script. Este lenguaje determina las condiciones para gastar BTC, como la exigencia de múltiples firmas o el bloqueo temporal de monedas hasta una fecha concreta. No obstante, sus capacidades resultan insuficientes para soportar aplicaciones financieras avanzadas.

Bitcoin DeFi comenzó a despegar de verdad con la aparición de redes de computación independientes construidas alrededor de la blockchain principal:

• En 2018, Rootstock lanzó su mainnet;
• En 2021, Stacks 2.0 y Taproot entraron en funcionamiento;
• En 2023, el desarrollador Robin Linus presentó el concepto de BitVM para verificar cálculos complejos en la capa base.

En la actualidad, las DeFi en Bitcoin avanzan a través de redes como Rootstock, Stacks, Babylon, Core y BOB. Para lograrlo, los proyectos aprovechan sidechains, redes L2, puentes, versiones tokenizadas de BTC, Taproot y BitVM. Estas tecnologías ya respaldan protocolos de préstamos, exchanges descentralizados (DEX), herramientas de rendimiento y soluciones de staking de BTC.

A continuación profundizaremos en los proyectos clave y en las soluciones técnicas que impulsan BTCFi.

Cómo funciona Bitcoin DeFi: soluciones tecnológicas clave

La blockchain de Bitcoin se encarga de la custodia de los BTC y de la liquidación de las transacciones. Las operaciones más complejas, como los intercambios de tokens, los préstamos o el cálculo de rendimientos, suelen ejecutarse en protocolos y redes independientes conectadas a Bitcoin. Técnicamente, la explicación de cómo funciona Bitcoin DeFi podría resumirse prácticamente en eso.

Cada saldo de BTC se almacena como una salida de transacción no gastada (UTXO, Unspent Transaction Output). Los usuarios pueden añadir condiciones de gasto específicas a estas salidas, determinando quién puede mover las monedas, cuántas firmas se requieren y cuándo se desbloquean los fondos. El lenguaje nativo Bitcoin Script se encarga de definir estos parámetros. Babylon, por ejemplo, bloquea BTC mediante una transacción especial on-chain y aprovecha esos activos para dar seguridad a otras redes.

No obstante, los préstamos y el trading requieren contratos inteligentes mucho más flexibles. Para facilitarlo, los usuarios bloquean su BTC en un puente cross-chain y reciben un activo vinculado en una red alternativa. Así es exactamente como funciona sBTC en Stacks, donde cada sBTC está respaldado 1:1 por BTC nativo. Una vez acuñado, los usuarios pueden utilizarlo en DEX, protocolos de préstamo y otras aplicaciones descentralizadas. Al hacer el canje inverso, el protocolo quema el sBTC y desbloquea el BTC original en la capa base.

Diagrama simplificado del flujo de trabajo de Stacks en Bitcoin DeFi. Fuente: x.com

Más allá de esto, Bitcoin DeFi se apoya en redes L2, sidechains, puentes y versiones tokenizadas de BTC. Por ejemplo, Rootstock admite contratos inteligentes compatibles con EVM y conecta su red con Bitcoin mediante el mecanismo PowPeg.

Capa de activos: estándares de tokens de Bitcoin y tokens en Bitcoin

La capa de activos engloba todos los activos utilizados en BTCFi. Esto incluye el BTC nativo, tokens emitidos en Bitcoin, representaciones tokenizadas de Bitcoin en otras redes y stablecoins respaldadas por BTC o emitidas dentro del ecosistema de Bitcoin.

Originalmente, Bitcoin carecía de un estándar de tokens dedicado comparable al ERC-20 de Ethereum. Por ello, los desarrolladores idearon soluciones alternativas sobre la red. En algunos casos, los datos del token se inscriben directamente en las transacciones de Bitcoin; en otros, el BTC se bloquea mientras se emite un activo vinculado en una red secundaria, como Ethereum, para su uso en aplicaciones DeFi.

Ordinals. Este sistema de numeración asigna una identidad única a cada satoshi individual. Los usuarios pueden adjuntar una imagen, texto, código u otro archivo a un satoshi concreto. Este registro de datos se conoce como inscripción (inscription). Reside directamente en la blockchain de Bitcoin sin requerir un token adicional ni una cadena lateral.

BRC-20. Un desarrollador bajo el seudónimo de Domo introdujo este estándar experimental en marzo de 2023. BRC-20 emplea inscripciones de Ordinals con datos en formato JSON para permitir el despliegue, acuñación y transferencia de activos. Cabe destacar que los tokens BRC-20 no dependen de contratos inteligentes; en su lugar, son indexadores externos los que rastrean y calculan sus balances.

Los 7 mayores tokens BRC-20 por capitalización de mercado. Fuente: coingecko.com

Runes. Este protocolo permite la emisión y transferencia de activos fungibles mediante el modelo estándar UTXO de Bitcoin. Los datos operativos relativos a la acuñación y las transferencias se registran en las transacciones mediante OP_RETURN. Cada Rune individual es idéntica a otra, a diferencia de una inscripción Ordinals, que representa un objeto único y diferenciado.

BTC tokenizado. Son activos respaldados por Bitcoin en una proporción 1:1 o mediante un modelo similar. sBTC se emite en Stacks, LBTC en Lombard y tBTC en Threshold Network. Estas variantes de BTC pueden emplearse en protocolos de préstamos, en exchanges descentralizados y como garantía.

Stablecoins. Toda stablecoin vinculada a Bitcoin es un activo con paridad con monedas fiduciarias, como USDT o USDC, pero cuya estabilidad está respaldada en parte por Bitcoin. Gran parte del colateral suele permanecer en fiat mientras que el BTC se utiliza para generar ganancias adicionales gracias a su apreciación. Por ejemplo, USDCx opera en Stacks mediante la infraestructura Circle xReserve, mientras que USDa de Avalon se acuña contra garantías en Bitcoin, incluidos BTC y FBTC. 

Capa de ejecución: plataformas de Bitcoin DeFi

La capa de ejecución está formada por las redes y protocolos donde se llevan a cabo las operaciones DeFi. La blockchain de Bitcoin confirma las transacciones de BTC, pero sus capacidades nativas no bastan para ejecutar aplicaciones. Por ello, las plataformas de Bitcoin DeFi delegan los cómputos a redes independientes conectadas a Bitcoin.

Principales plataformas de Bitcoin DeFi por TVL. Fuente: coinlaunch.space

A menudo se recurre a un puente de Bitcoin (Bitcoin bridge) para transferir liquidez. El usuario bloquea BTC en la red de Bitcoin y recibe un activo vinculado en otra red. Por ejemplo, al depositar BTC a través del puente de Stacks, se acuña una cantidad equivalente de sBTC. Este activo puede aportarse a un protocolo de préstamos, intercambiarse en un DEX, etc. Al retirar los fondos, el proceso se invierte.

Rootstock ofrece un entorno compatible con la EVM, lo que permite a los desarrolladores ejecutar contratos y aplicaciones creados originariamente para Ethereum. El activo nativo de la red es rBTC, vinculado a BTC a través del mecanismo bidireccional PowPeg. Rootstock ya alberga aplicaciones de trading y préstamos respaldados con Bitcoin.

Core admite contratos inteligentes EVM y un mecanismo específico de staking no custodial de Bitcoin. El usuario bloquea BTC mediante una transacción de Bitcoin, selecciona un validador de Core y obtiene recompensas en CORE. En el modo Dual Staking, se colocan en staking simultáneamente BTC y CORE, y el rendimiento varía en función de la proporción entre ambos activos.

BOB (Build on Bitcoin) se posiciona como una red L2 híbrida que fusiona el entorno EVM con la infraestructura de Bitcoin. BOB Gateway se utiliza para operaciones cross-chain con BTC, y la arquitectura del proyecto incluye un puente de Bitcoin basado en BitVM.

Capa de aplicación: protocolos y apps de Bitcoin DeFi

La capa de aplicación abarca los productos para el usuario final: DEX, servicios de préstamos, pools de liquidez, stablecoins y aplicaciones de yield farming. Operan sobre las redes de la capa de ejecución aprovechando sus contratos inteligentes.

Las DeFi nativas de Bitcoin suelen hacer referencia a aplicaciones estructuradas en torno a BTC como activo primordial.

Staking de Bitcoin: recompensas y seguridad económica

¿Tiene Bitcoin staking nativo? No. Bitcoin utiliza Proof of Work (prueba de trabajo), lo que significa que los mineros producen los bloques y aseguran la red. Dentro de BTCFi, el staking de Bitcoin alude al bloqueo de BTC en la blockchain de Bitcoin para que otra red pueda aprovechar ese valor como seguridad económica.

El BTC no se transfiere a un validador, no se envuelve (wrapped) ni se transfiere a través de un puente. En su lugar, el titular crea una transacción de Bitcoin con bloqueo temporal (time-lock) y elige un operador. La red conectada detecta la transacción y contabiliza los BTC bloqueados a la hora de asignar poder de seguridad a dicho operador. El operador interviene en la validación, pero no puede gastar los Bitcoin del usuario.

Core es una blockchain de Capa 1 que combina tres fuentes de seguridad: delegaciones de tokens CORE, BTC bloqueado y potencia de minado (hash power) de Bitcoin delegada. El titular de BTC bloquea sus monedas en Bitcoin y las asigna a un validador de Core. Los relayers identifican la transacción y registran el importe delegado en Core, donde influye en la elección de validadores.

Los validadores seleccionados generan los bloques de Core y perciben tokens CORE de nueva emisión y comisiones por transacción. Cada validador retiene una comisión y distribuye el resto de recompensas entre sus delegadores. De este modo, los titulares de BTC obtienen ganancias en CORE manteniendo sus Bitcoin bloqueados en su blockchain nativa.

Cómo funciona el staking de Bitcoin en Core. Fuente: coredao.org

Babylon Genesis es una Capa 1 basada en PoS y la capa de coordinación del protocolo de staking de Bitcoin de Babylon. Los validadores BABY producen bloques, mientras que los tenedores de BTC bloquean sus fondos y los delegan en proveedores de finalidad (finality providers). Estos proveedores emplean la seguridad delegada para confirmar bloques. Si un proveedor infringe las reglas del protocolo, parte del BTC asociado puede penalizarse (slashing).

Otras cadenas y aplicaciones pueden integrarse con Babylon como Bitcoin Supercharged Networks (BSN). Esto les permite utilizar la seguridad respaldada por BTC en staking en lugar de tener que levantar un sistema de staking de Bitcoin independiente o depender en exceso de la inflación de su propio token. El modelo multi-staking de Babylon está concebido además para permitir que una misma posición de BTC aporte seguridad a varias redes conectadas simultáneamente.

Las BSN transfieren sus tokens nativos u otros activos seleccionados a Babylon Genesis en concepto de recompensas por staking. Babylon descuenta una pequeña comisión de protocolo y envía el resto de tokens a los usuarios que hacen staking de BTC. A través de esta tarifa es como el protocolo monetiza el suministro de su infraestructura de seguridad. En Babylon Genesis, quienes realizan staking de BTC y BABY reciben recompensas en BABY procedentes de la emisión anual de tokens, mientras que los proveedores de finalidad retienen una comisión.

La red Bitcoin no distribuye recompensas de staking. Su origen depende de la red conectada:

• Core reparte tokens CORE de nueva emisión y comisiones de transacción.
• Babylon Genesis reparte BABY procedente de su emisión anual.
• Otras BSN distribuyen sus propios tokens u otro activo de recompensa escogido.

El rendimiento del staking de Bitcoin depende de las normas de recompensas de cada red, la cantidad de BTC bloqueado, el desempeño del operador y sus tasas de comisión. El saldo en BTC del usuario no se incrementa directamente. Las recompensas se liquidan por separado en CORE, BABY o en tokens facilitados por las redes cuya seguridad se respalda.

Estándares de tokens y protocolos en Bitcoin

BTCFi va mucho más allá de las aplicaciones financieras. Ciertos protocolos y estándares dedicados posibilitan la emisión de tokens, el almacenamiento de datos y la ejecución de intercambios comerciales directamente mediante la infraestructura de Bitcoin.

Los Ordinals registran información en los satoshis, BRC-20 y Runes facilitan la emisión de tokens fungibles, y Light Pools introduce un modelo de negociación basado en cotizaciones firmadas y transacciones de Bitcoin. Cada uno de estos mecanismos aprovecha las capacidades de la red y los datos de las transacciones de Bitcoin de un modo singular.

¿Qué son los Bitcoin Ordinals y qué es BRC-20?

El interés por ampliar las funciones de Bitcoin creció con fuerza tras las actualizaciones SegWit y Taproot, que incrementaron la capacidad de datos de las transacciones y facilitaron secuencias de comandos más complejas. En este contexto, los desarrolladores empezaron a explorar fórmulas para almacenar datos arbitrarios, como imágenes, directamente en la blockchain.

El fruto de estos esfuerzos fueron los Ordinals, un método que hace posible adjuntar datos a la unidad más pequeña de BTC: el satoshi.

Los Ordinals permiten crear objetos digitales directamente en Bitcoin sin necesidad de modificar su protocolo base. La información se introduce en una transacción y el satoshi vinculado pasa a ser el portador de ese contenido. Este planteamiento dio paso al lanzamiento de imágenes, textos y otros artefactos digitales, desatando un rápido incremento de la actividad en la red y del coste de las comisiones.

Sin embargo, a fecha de agosto de 2026, apenas se inscriben nuevos Ordinals.

Estadísticas de Ordinals: nuevas inscripciones diarias en satoshis. Fuente: dune.com

Partiendo de Ordinals, BRC-20 se convirtió en uno de los estándares de tokens de referencia en Bitcoin. Emplea las mismas inscripciones on-chain pero añade un formato de datos estructurado en JSON para determinar los parámetros del token: ticker, suministro total, límites de acuñación por transacción y tipo de acción. Básicamente existen tres operaciones clave: desplegar (deploy), acuñar (mint) y transferir (transfer). Cada una de ellas se documenta como una inscripción independiente ligada a satoshis concretos.

Un matiz fundamental: BRC-20 no utiliza contratos inteligentes. La red base de Bitcoin únicamente procesa los datos en bruto de la inscripción, mientras que indexadores externos —como plataformas especializadas y monederos— calculan y rastrean los balances de los tokens.

Hoy en día, la lista de tokens BRC-20 comprende miles de activos activos junto a un sinfín de inscripciones Ordinals. Los Ordinals suelen adoptar la forma de arte digital y coleccionables similares a los NFT de Ethereum, con NodeMonkes y Bitcoin Puppets situadas entre las colecciones más reconocidas. Y al igual que ocurrió con los NFT en Ethereum, una vez que el furor especulativo en torno a los Ordinals se disipó, la actividad en este ámbito cayó prácticamente a cero.

¿Qué son los Bitcoin Runes?

La aparición de Runes surgió como respuesta a las carencias observadas en BRC-20. El estándar BRC-20 depende de inscripciones y de indexadores externos, lo que genera un uso intensivo de recursos para la red y posibles fallos de interpretación. Runes aborda estos inconvenientes de otra forma: aprovecha el modelo de transacciones UTXO nativo de Bitcoin e inscribe los datos de funcionamiento en el campo OP_RETURN, evitando sobrecargar la sección witness de las transacciones.

Este método integra las operaciones de los tokens directamente en la estructura de la transacción, independizando al protocolo de complejos intérpretes externos (off-chain).

Mecánica de Runes: cada operación, ya sea de acuñación, reparto o transferencia de tokens, queda plasmada en una UTXO independiente. Los balances vienen determinados por el estado de las salidas no gastadas y no por una inscripción JSON. De este modo, el sistema armoniza mejor con la arquitectura de Bitcoin y aminora el riesgo de desincronización. Al utilizar OP_RETURN, se reduce notablemente el volumen de datos almacenado on-chain, optimizando la escalabilidad y aliviando la ocupación de espacio en los bloques en comparación con BRC-20.

BRC-20 vs Runes: Tabla comparativa

Bitcoin Light Pools

A medida que aumentó la cifra de tokens BRC-20 y Runes, creció en paralelo la demanda de herramientas de negociación descentralizada en el ecosistema Bitcoin. Sin embargo, la ausencia de contratos inteligentes nativos impide a nivel técnico el despliegue de creadores de mercado automatizados (AMM) directamente sobre Bitcoin.

Las Bitcoin Light Pools nacieron como respuesta a este reto. La propuesta teórica fue planteada por el desarrollador de Bitcoin Casey Rodarmor en abril de 2024.

Light Pools: A simple solution for decentralized trading of Bitcoin-native assets. Mempool-sniping resistant, price and cost effective.

I'm not going to build this one, unlike runes where I was like, eh, who knows. I hope someone else does! 🧵https://t.co/euLTnYIckk

— Casey (@rodarmor) April 13, 2024

Las Bitcoin Light Pools proponen un concepto para operar activos en la red de Bitcoin sin requerir contratos inteligentes ni exchanges centralizados. En vez de depender de libros de órdenes convencionales o de pools AMM, las partes intercambian mensajes prefirmados con cotizaciones para los activos negociados.

En las Bitcoin Light Pools no existen fondos de liquidez ni contratos inteligentes, y nadie bloquea fondos en plataformas intermediarias. En su lugar, las cotizaciones circulan por la red en forma de mensajes procedentes de creadores de mercado que proponen comprar o vender un activo a cambio de una cantidad determinada de BTC.

Cada cotización incluye una firma digital que certifica que el creador de mercado tiene el control efectivo sobre las UTXO especificadas. Esto se logra mediante el estándar BIP-322, que permite al propietario de una UTXO firmar mensajes arbitrarios sin gastar las salidas. Dicha firma actúa como prueba de propiedad del activo.

Cuando un taker (comprador) localiza una cotización adecuada, genera y firma una PSBT (Partially Signed Bitcoin Transaction, o transacción de Bitcoin parcialmente firmada). Este borrador detalla sus entradas, salidas y las condiciones del intercambio.

La PSBT no puede difundirse de inmediato a la red: debe ser validada y completada por la otra parte, es decir, quien emitió la cotización inicial. Solo entonces la transacción queda perfeccionada y lista para transmitirse a la blockchain.

Actualmente, Light Pools no es un protocolo de negociación con adopción masiva. Runes, BRC-20 y Ordinals continúan negociándose principalmente en marketplaces que recurren a libros de órdenes off-chain y liquidación on-chain en Bitcoin.

Conclusión

BTCFi abre para Bitcoin un abanico de utilidades que supera con creces el simple hecho de comprar y mantener. BTC puede utilizarse como garantía colateral, generar rendimientos, aportar liquidez o dar respaldo a la seguridad de redes externas. No obstante, las operaciones más avanzadas siguen teniendo lugar al margen de la capa base de Bitcoin, articulándose mediante redes secundarias, puentes y representaciones tokenizadas de BTC.

Asimismo, el ecosistema acusa cierta fragmentación. Su vertiente más consolidada opera con BTC tokenizado en Ethereum y otras redes EVM, en protocolos de préstamo y liquidez como Aave, Morpho y Curve. Por su parte, la infraestructura puramente nativa de Bitcoin ha suscitado un interés menos continuado. El cierre de Botanix en 2026 puso de manifiesto que incorporar utilidades accesorias en torno a la red de Bitcoin no genera automáticamente una tracción sostenible.

Diversos protocolos generan beneficios mediante los intereses de los prestatarios, las comisiones de trading o las recompensas de redes externas. Pese a estos nuevos casos de uso, Bitcoin se emplea hoy fundamentalmente como reserva de valor, mientras que BTCFi se mantiene como un ecosistema satélite más reducido y aún en busca de mayor cohesión.

Preguntas frecuentes

¿Qué son los Bitcoin Ordinals?

Los Bitcoin Ordinals son un esquema de numeración de satoshis que permite asociar imágenes, textos y otros datos a unidades individuales de Bitcoin. Estos registros reciben el nombre de inscripciones y su información se guarda directamente dentro de las transacciones de Bitcoin. Los Ordinals sirvieron como punto de partida para los coleccionables digitales y el estándar BRC-20.

¿Cómo generar rendimiento con Bitcoin?

Es posible generar rendimiento con Bitcoin mediante protocolos de préstamos, pools de liquidez, variantes de BTC generadoras de yield y staking de Bitcoin. El origen de las recompensas depende de cada producto: intereses abonados por prestatarios, comisiones de negociación o incentivos aportados por una red externa. Antes de depositar BTC, es crucial verificar dónde se custodian los fondos, en qué activo se liquidan los beneficios y si existe riesgo de liquidación forzosa o de fallo en los puentes.

¿Qué es BRC-20?

BRC-20 es un estándar experimental de tokens fungibles en la red Bitcoin ideado por Domo en marzo de 2023. Emplea inscripciones Ordinals con datos en formato JSON para emitir, acuñar y transferir tokens. Los saldos de BRC-20 son calculados por indexadores externos, dado que la blockchain base de Bitcoin no dispone de un registro independiente para estos tokens.

¿Qué es Bitcoin DeFi?

Bitcoin DeFi engloba el conjunto de protocolos y aplicaciones que permiten utilizar BTC para préstamos, trading, obtención de rendimientos y otras actividades financieras. Las operaciones más complejas suelen ejecutarse en redes de Capa 2 (L2), sidechains o blockchains independientes conectadas a Bitcoin. El ecosistema incluye además puentes y versiones tokenizadas de BTC que habilitan su interacción con contratos inteligentes.

¿Qué es el staking de Bitcoin?

El staking de Bitcoin consiste en el bloqueo de BTC para participar en el mecanismo de seguridad de una red externa, como Core o Babylon Genesis. Las monedas permanecen en la blockchain de Bitcoin y no se transfieren al operador, pero la otra red las computa dentro de su modelo de selección de validadores o confirmación de bloques. Las recompensas las desembolsa dicha red externa en su token nativo, ya que Bitcoin funciona bajo Proof of Work y no distribuye rendimientos por staking de forma intrínseca.